| 对于未来的货币政策走向，央行称要保持定力，主动作为，适时适度预调微调，增强调控的预见性、针对性和有效性。 |
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中国人民银行 (下称“央行”)前日公布今年一季度货币政策执行报告。对于未来的货币政策走向，央行称要保持定力，主动作为，适时适度预调微调，增强调控的预见性、针对性和有效性。这一判断昨日引起市场不同解读，其焦点集中在未来是否将有“降准”的可能。中信证券分析称，央行报告中“保持定力，主动作为”的表述尚属首次，同时央行报告中“根据经济金融形势变化以及金融创新对银行体系流动性的影响，灵活运用公开市场操作、存款准备金率等工具”的表述引发市场对降准的猜测。
中信证券认为，央行自2012年四季度以来报告一直运用“合理运用”一词，现变为“灵活运用”，而这一提法仅出现过五次，分别为2008年四季度、2009年一季度、2011年四季度、2012年一季度、2012年二季度，上述这几个季度恰好为降准时期。因此，央行定向降准转为全面降准可能性大幅增加。
不过更多的券商则认为在央行仍然强调“保持定力”的情况下，以降准为代表的全面宽松货币政策恐怕还遥遥无期。海通证券即称，央行称未来仍将继续执行稳健货币政策，坚持“总量稳定、结构优化”的方针，这意味着难有全面宽松的货币政策出台。
中金公司首席经济学家彭文生接受南都记者采访时的观点则更为均衡，他认为央行降准的可能性确实存在，但前提是“要看经济未来的走势怎样”。深圳一位不愿具名的私募人士亦表示，从目前高层政策信号看，央行全面降准以刺激经济的可能性“非常小”。
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