互联网的规模：国家的人口规模

以2007年为分界点，中国已经连续10年成为全球互联网用户最大的市场。经过十年的发展，中国互联网的商业模式，也从最初的Copy to China的模式，逐渐转变到Copy from China。最近几年，你会听到“东南亚的今日头条”、“印尼的陌陌”、“印度的阿里巴巴”等词汇。中国本土化的互联网创新，正在被互联网快速发展中的国家所借鉴。对应地，“出海”和“全球化”成了过去两年，中国互联网的热门词汇。

过去三年和过去十五年，印度都成为了年复合增长率最高的国家。中国在过去15年的年复合增长率中，排名第二。过去三年的年复合增长率为6.5%。国内的互联网市场，正在由新兴转为成熟。而这一阶段，表现是本土化的精耕细作以及模式的对外输出。在本土化的垂直深耕耘中，我们看到BAT进行了狂飙突进的并购，在以“连接人与服务”的大框架下，把触角和资本渗透到每一个垂直领域。对外的模式输出，最典型的应用是内容和工具。比如今日头条、美图秀秀等。

中美的互联网打法大PK

标题是“中美发展路径迥异”，而我觉得中美的应用构成非常趋同。核心都是：搜索、内容和社交通讯。美国的Youtube，中国对应的是爱奇艺和腾讯视频。和美国不同的是，搜狗输入法和QQ手机浏览器这两个本土式应用。

和互联网发达的美国相比，中国正在成为全球互联网的另一极。而全球化，给中国互联网公司带来的风险和机遇并存。比如滴滴打车和今日头条。这些中国本土化非常成功的模式，在海外扩张时，需要适应当地的文化和政策。中国的互联网出海和跨国并购，仍然是未来一年的热点。

资本的密度：加剧时间和空间的速度

这个图中，比较有趣的两个行业是直播和共享出行。两个都是刚诞生不就的新行业，已经从期望膨胀期进入幻灭期了。如果换一个角度看，行业从无到格局形成，时间和空间被大大缩短了。而决定这一切的，是资本的密度。比如出行的滴滴打车，2012年成立，随后的两年里，进行A到F轮的超速融资。最终在2016年，合并Uber中国，BAT三家持股的出行公司。而在直播的行业里，我们同样可以看到资本的密度。映客从开始到诞生，一年也获得多轮融资。仅需要一年的时间，映客就从零到全行业狂热，再到现在的流量停滞期。

出行和直播，行业的快速狂飙，背后是资本的密度加剧了时间和空间的变化速度。

中国互联网上市潮：信息、交易、服务

这张图里，其实漏了不少2011年上市的中概股，比如易车、搜房以及2013年去哪儿等。这张K线图上，可以看出2000年到2016年，中国的互联网企业的商业模式更替。核心围绕着：信息、交易以及垂直服务。最早的新浪搜狐网易，解决的都是信息的问题。再到后来的百度，让人获得信息的效率进一步提升。随后的游戏上市潮，代表了中国互联网最基础的服务：娱乐。这时，人们的生活并没有被互联网广泛影响。随着淘宝的发展，除了游戏，人们逐渐习惯在网络上进行小额的支付以及购买商品。2011年和2014年，垂直类目的信息和服务网站开始密集上市：汽车之家、易车、去哪儿网。随着京东、阿里巴巴的上市，交易的规模，已经取代最初的信息。

信息、交易、服务，未来的风口是什么？必将是细分的服务领域。

中美社交的异同：中国更偏垂直化、长尾化

和美国的社交应用相比，中国的社交更为垂直和多样化。FB、Twitter、Snapchat统治下的社交领域，美国的小公司已经很难起来。而中国，除了微信和微博，这几年，同样跑出来了陌陌、知乎、脉脉等。中国的垂直社交应用，和美国比，更容易从巨头的夹缝里蹦出来。美国的社交领域，几乎被FB和Twitter完全统治。Snapchat能跑出来，和FB也是高度差异化的：用户群更年轻，定位照片和重新定义手机照相机。

由于中国的社交产品滞后美国1-2年，Snapchat今年上市后，未来中国的垂直社交还有很多新公司和机会。

和美国相比，中国的社交产品本土化发展较好。美国的腰部产品更发达，中国除了平台型产品，垂直和长尾市场体量更大。我的思考是，美国的互联网产品，面对的人口规模和人群画像，更为简单，文化差异也较小。而中国的社交应用，在一个13亿人的市场，可谓是超级的多层次市场。所以，我们既可以看到知乎这样有门槛的问答产品，也有快手这种定位于广大三四五线的短视频和直播产品。

多层次和复杂的人群结构，对应更垂直以及更潜在的机会。

百度为什么着急？广告已经被阿里超越

这张图其实挺有意思的。也可以概括下最近为什么百度一直提的内容分发。从广告规模看，阿里巴巴和百度以及成为中国第一、第二大网络广告公司。阿里做的是商品广告，已经完全超过百度了。百度这两年，在移动互联网领域，广告被各种颗粒度更细的应用蚕食。比如今日头条。PC时代，百度可以通过竞价排名的方式，把广告展示到用户面前。而移动时代，用户的搜索行为，可能跳过搜索框，转而变成了知乎，直接绕过了百度。而有些直接的高频服务，用户可以在第三方App完成，比如电影票、订餐等。

百度前一阵的内部信，重提内容分发，之前说要花100亿补贴内容创业。有这100亿，早把今日头条、知乎，买了多好呢？